Update 05/05/2024: Exmar statusupdate!

Er is weer veel gebeurd de laatste weken. Hieronder een korte update over de meest belangrijke zaken die u dient te weten.

Allereerst kregen we op 18 april 2025 sneller dan verwacht de uitslagen van de tweede ronde van het overnamebod door Saverex. In totaal werden in de tweede ronde 941.519 aandelen aangeboden aan de Bieder. Bovenop de 136.315 stukken die hij tijdens de tweede ronde nog inkocht op de beurs, landde meneer Saverys zo op 94,36% van alle aandelen Exmar. En daar was de familie Saverys niet gelukkig mee. Er blijven namelijk nog steeds meer dan 5% minderheidsaandeelhouders in Exmar die samen nog zo’n 3.349.367 aandelen bezitten. Heeft u niet aangeboden, kunnen we u dus alvast zeggen dat u niet alleen bent! De familie Saverys kon de ontgoocheling niet onder stoelen of banken steken. Daar waar ze gehoopt hadden dat de recente turbulenties op de beurs zouden hebben geholpen om eindelijk hun slag thuis te halen, blijven toch opnieuw meer aandeelhouders dan verwacht hun aandelen bijhouden.

Het ontlokte de familie de reactie dat dit het beste bewijs is dat “er inefficiënties in het systeem zitten” en het dus niet anders kan dan dat “een groot deel van de resterende aandeelhouders niet bereikt kan worden”. Een beetje een gekke uitspraak van een Bieder die de volledige lijst met aandeelhouders voor zich heeft liggen, met adres, mail en telefoonnummer erbij en die al deze mensen met mails en brieven heeft bestookt. Wijzelf hadden -ondanks het feit dat we geen volledige aandeelhouderslijst hebben- overigens minder moeite om het grote merendeel van de niet-aanbiedende aandeelhouders te bereiken… Eerst waren het zogezegd de minderheidsaandeelhouders die het allemaal niet begrepen hadden, nu is het het systeem zelf dat niet werkt, iedere dag een andere uitleg, hoewel er nochtans een veel meer voor de hand liggende reden is: de mensen zijn op de hoogte, maar hadden gewoon geen interesse om hun aandelen Exmar af te geven.

Waar staan we dan nu? Hieronder alvast even een overzicht van de conclusies die we nu al kunnen trekken:

1. Het huidige overnamebod is afgelopen, er komt geen derde ronde meer. Wenst de familie Saverys een derde “vrijwillige openbare overnamebod” te lanceren, dan kan zij dat uiteraard doen, mits de opmaak van een nieuwe prospectus en mits inachtname van het feit dat mensen die in het tweede bod hebben aangeboden, binnen het jaar ook een vergoeding voor een eventuele verhoging ontvangen.

2. Daarnaast is het dus ook zo dat de ultieme wens van meneer Saverys om na het einde van de tweede ronde in dit lopende bod nog een “vereenvoudigd openbaar uitkoopbod” te kunnen lanceren niet doorgaat. Op deze manier had de familie de overige minderheidsaandeelhouders kunnen verplichten aan 11,50 EUR hun aandelen af te geven en zo Exmar van de beurs kunnen halen. De voorwaarden hiervoor zijn echter verre van voldaan, dus dit gaat niet door. Exmar blijft op de beurs.

3. Ten derde kan de familie voorlopig ook geen “autonoom openbaar uitkoopbod” lanceren. Dit was het fall back scenario waar de familie Saverys naar wenste terug te grijpen, zo bleek uit interviews de afgelopen maanden, gezien een vereenvoudigd openbaar uitkoopbod sowieso al niet ging lukken. Maar ook deze vlieger gaat niet op, want daarvoor moet de Bieder eerst meer dan 95% van alle aandelen Exmar controleren, wat voorlopig nog niet is gelukt.

De familie Saverys gaf in De Tijd al aan “alle opties te onderzoeken”, en de afgelopen dagen is ook duidelijk geworden wat die strategie lijkt te zijn. Gezien het feit dat Saverex heeft besloten om na afloop van de tweede biedronde verder op de beurs aandelen in te kopen, wil men vermoedelijk toch pushen voor de stap van een “autonoom openbaar uitkoopbod” in een later stadium. In een eerste fase dient de familie Saverys dus nog zijn belang van 94,36% naar minstens 95,01% op te krikken en dit door nog minstens zo’n 380.000 aandelen op de beurs in te kopen. Is dat eenmaal gelukt, dan heeft in een tweede fase de familie -als het dat wenst- het recht om over te gaan tot zo’n “autonoom openbaar uitkoopbod”. Dit vergt een nieuwe prospectus en een nieuwe externe onafhankelijke waardering die dan als basis voor de biedprijs zal worden gebruikt. Gaan de minderheidsaandeelhouders niet akkoord met deze prijs, kunnen zij een klacht indienen bij de FSMA. Deze optie is dus zeker geen sinecure voor Saverex. Lees zeker ook eens onze vorige stukken hieromtrent: Autonoom Openbaar Uitkoopbod. Het kopen van nog zo’n 380.000 aandelen op de beurs loopt overigens niet zo vlot. Momenteel heeft de familie er nog maar zo’n 8.800 binnengehaald.

Wat zijn de volgende belangrijke data? Allereerst 20 mei 2025, dan vindt de Algemene Aandeelhoudersvergadering en de Bijzondere Aandeelhoudersvergadering plaats. Wij zijn aanwezig om even de temperatuur op te nemen. Mensen die aanwezig willen zijn dienen zich zo snel mogelijk bij hun broker hiervoor in te schrijven door hun aandelen te registreren en daarna Exmar hierover te mailen. Registratiedatum voor de aandelen is 6 mei middernacht. Daarnaast kijken we uit naar de halfjaarresultaten van de eerste jaarhelft van 2025. Deze komen uit op 4 september 2025. Noteer dat Exmar besloten heeft om geen kwartaalresultaten meer te publiceren. Transparantie geven aan de minderheidsaandeelhouders staat spijtig genoeg niet bovenaan het prioriteitenlijstje van het management.

Wijzelf zijn uiteraard nog tevreden aandeelhouders van Exmar en zijn niet rouwig om het feit dat Exmar verder op de beurs blijft noteren. Wij gaan ervan uit dat zo doorheen de tijd de echte waarde van Exmar naar boven komt. We volgen de zaak verder voor u op en zullen op gepaste momenten nieuwe updates geven. Bovendien mag u ervan op aan dat bij volgende nieuwe verwikkelingen we actief u opnieuw van alle nodige informatie zullen voorzien. Blijf onze site volgen voor nieuwe updates!